Informe de Mercado del Sulfato de Amonio — Semana 41, 2026

Este es nuestro informe de mercado para la semana del 12 al 16 de octubre de 2026 — una semana en la que el precio de exportación chino y el precio doméstico chino dejaron de moverse en la misma dirección.

La versión corta: el fob China se firmó en $210-220/t para el estándar y $220-230/t para el compactado, mientras el referente doméstico de Shandong cayó a ¥1.230/t — cerca de $200/t equivalente fob. La prima de exportación se reabrió, y se reabrió porque el tonelaje está racionado, no porque la demanda se haya disparado.

La semana en cifras

Todas las cifras son niveles indicativos de evaluación de mercado de nuestro propio monitoreo, no ofertas.

La prima de exportación se reabrió

A lo largo de septiembre el precio doméstico ex-works y la evaluación de exportación estuvieron lo bastante cerca como para que el exportador no tuviera margen que ceder. Por eso las ofertas subieron y se mantuvieron altas.

Esta semana volvieron a separarse, en la dirección opuesta a la que importa para un vendedor. El grado caprolactama de Shandong cayó a ¥1.230/t ex-works, lo que equivale a unos $200/t fob. Los productores de río bajaron el grado caprolactama a ¥1.200/t. La evaluación de exportación, mientras tanto, subió a $210-220/t.

Es una prima de exportación de $10-20/t donde hace quince días había casi paridad. No está ahí porque los compradores internacionales estén pagando más. Está ahí porque la mayoría de los titulares de asignación ya está vendida en volúmenes de exportación y la pila de ofertas es fina. Un precio que sube mientras el mercado doméstico baja es un precio fijado por la disponibilidad, no por la demanda — y es el tipo de precio que desaparece en el momento en que se libera la asignación.

La operación que muestra dónde está el mercado real

Dos cargamentos esta semana delimitan el rango.

Un proveedor de río vendió 5.000 t de estándar a $200-205/t fob para embarque a mediados de octubre al Sudeste Asiático — en el piso de la evaluación o justo por debajo. Es a ese nivel donde el material estándar físico realmente se cierra cuando el vendedor necesita colocarlo.

En el otro extremo, un proveedor está pidiendo $230-235/t fob para el estándar y $240/t fob para el compactado. Nada se confirmó en esos niveles. La diferencia entre $205 y $235 para el mismo grado en la misma semana es la medida más clara de lo fina y fragmentada que está esta pila de ofertas.

El compactado fue el lado más fuerte del mercado. Un proveedor de río vendió 10.000 t a $236/t fob para embarque en noviembre a Brasil, y el compactado fob China se evaluó hasta $220-230/t con la demanda brasileña sostenida y valores de estándar más altos.

Demanda: Brasil compra, Europa está corta, el Sudeste Asiático paga flete

Brasil es el motor de la demanda y no está esperando. El compactado subió a $250-265/t cfr, con los proveedores volviéndose reticentes a comprometer por debajo de $255/t cfr al final de la semana y algunos manteniendo ofertas en $260/t cfr o más. El interés de compra se concentró en Paranaguá, donde los participantes esperan que los requerimientos de la segunda cosecha de maíz mantengan activos a los importadores. El sentimiento más fuerte en todo el complejo global de urea añadió soporte.

El Sudeste Asiático subió a $250-260/t cfr con ofertas chinas más altas, pero el flete está haciendo buena parte del trabajo más que el valor del producto. Un cargamento de 6.000-8.000 t de China al Sudeste Asiático se escuchó en $43-46/t, mientras que el norte de China a Malasia se cotizó hasta $50/t. Un flete en alza eleva los precios entregados incluso cuando el fob no se mueve, lo que infla las evaluaciones cfr y comprime los netbacks.

Europa sigue siendo el eslabón más ajustado. El grado caprolactama estándar se evaluó en €275-290/t fob noroeste de Europa y el granulado en €335-360/t fob, con el compactado chino indicado en €360-365/t fca. La actividad spot fue limitada y se concentró en el sur de Europa, con muchos participantes postergando decisiones antes de la conferencia del sector en Praga esta semana. Valores más firmes de urea y gas natural siguieron apuntalando las ofertas, y algunos productores mantuvieron el grado estándar en €290/t fob, aunque la liquidez en la parte alta de esa banda se mantuvo escasa. Fletes más altos hacia algunos destinos del Mediterráneo están erosionando los netbacks y limitando hasta dónde pueden empujar los proveedores.

Turquía sigue absorbiendo tonelaje chino. Hay tres cargamentos programados — uno a la central de Cenal alrededor del 18 de octubre, uno a Aliaga el 27 de octubre y un cargamento adicional de unas 60.000 t el 2 de noviembre — con otro buque que transporta aproximadamente 30.000 t fondeado en el Bósforo sin destino final declarado. Turquía tomó alrededor de 1,09 millones de t de sulfato de amonio chino de enero a agosto, frente a cerca de 1,03 millones de t un año antes.

Estados Unidos estuvo estable. Los precios de barcaza en Nola no cambiaron con una actividad moderada mientras los agricultores priorizaban la cosecha, y el maíz en CBOT cayó después de que el WASDE de octubre elevara la previsión de producción estadounidense a 407,3 millones de t para 2026-27.

Costos: el alivio llega, pero todavía no entra en las ofertas

El azufre sigue siendo el insumo decisivo para el material de vía sintética. Incluso si Tampa cierra en $550-650/lt, eso es $55-155/lt por debajo del cierre anterior — un recorte material, pero se espera que los mercados de azufre se mantengan elevados en términos históricos incluso después de que llegue.

La secuencia importa. El alivio de costos llega primero a los productores de vía sintética, y los grados que dominan la oferta de exportación china están limitados por la asignación y no por el costo de producción. Espere que la cifra menor de azufre aparezca en el poder de negociación antes de aparecer en los precios cotizados. Nuestra guía de fuentes de producción explica por qué las vías no se sustituyen entre sí.

Qué deberían hacer los compradores ahora

Pida asignación antes de pedir precio. En un mercado donde los proveedores vendidos son la norma, el tonelaje confirmado para su ventana de embarque vale más que una concesión de $5/t de alguien que no puede embarcar.

Lea correctamente un fob en alza contra un doméstico en baja. Es una señal de escasez, no de demanda. Argumenta a favor de asegurar volumen temprano y de esperar que el diferencial se comprima cuando llegue la próxima ronda de asignación.

Empareje el grado con el destino. Brasil toma compactado; los programas de mezcla del Sudeste Asiático y ANZ toman cristalino; Europa está corta de estándar específicamente. Los grados se fijan sobre bases distintas y los descuentos no son intercambiables.

Trate cada cifra cfr como específica del lote. Con el flete China-Sudeste Asiático moviéndose entre $43 y $50/t según el puerto de origen y el tamaño del cargamento, un número entregado cotizado para un cargamento no se transfiere a otro.

No dé por sentado que la caída doméstica se detiene en la frontera. Los valores domésticos han caído durante varias semanas consecutivas. Si la asignación se libera en volumen, el fob de exportación tiene espacio para seguirlos a la baja. Los compradores con una ventana fija deben asegurar, no especular.

Lista de seguimiento para la próxima semana

El escenario base para la próxima semana: fob de exportación sostenido por la escasez de asignación, valores domésticos todavía flojos por debajo, Brasil y Europa firmes, y todo dependiendo de cuándo se anuncie la próxima ronda de asignación.

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Sobre los precios en este artículo. Las cifras anteriores son niveles indicativos de evaluación de mercado para los grados y bases referenciados al 15 de octubre de 2026, elaborados a partir de nuestro propio monitoreo de mercado y de datos publicados del sector. No son ofertas y no representan una cotización para ningún cargamento, origen o ventana de embarque específicos. Los precios del sulfato de amonio varían según el grado, la fuente de producción, el embalaje, el tamaño del cargamento, el destino y el flete, y se cotizan por consulta y se confirman en el contrato de venta.