كبريتات الأمونيوم، 9 نوفمبر 2026: سعر التصدير لم يتحرك منذ أسبوعين، لكن درجة الصلب هبطت إلى مكافئ تصديري عند 191-201 دولار لأن بعض شركات الضغط لن تتمكن من الحصول على الفحص اعتباراً من منتصف نوفمبر

لم يتحرك سعر التصدير لكبريتات الأمونيوم الصينية منذ أسبوعين. قُيّم القياسي من درجة كابرولاكتام عند 210-220 دولاراً للطن FOB في 9 نوفمبر، في النطاق نفسه للأسبوع السابق، فيما تراجع المضغوط خمسة دولارات عند أعلى النطاق إلى 225-235 دولاراً للطن FOB. وظل المضغوط البرازيلي عند 255-265 دولاراً للطن CFR.

أما السوق المحلية فتحركت أكثر بكثير. هبطت درجة الصلب في شانشي إلى 1025 يواناً للطن من المصنع، وهو ما يعادل نحو 201 دولار للطن FOB بعد استبعاد كلفة الضغط والتصدير. وذُكرت المادة في منغوليا الداخلية وشمال غرب البلاد عند 930 يواناً للطن، أي نحو 191 دولاراً على الأساس نفسه. واستقر كابرولاكتام شاندونغ عند 1240-1250 يواناً للطن، بما يعادل 202-204 دولارات للطن FOB.

وبذلك صارت مادة درجة الصلب، على أساس مكافئ التصدير، أقل قيمة من منتج كابرولاكتام النهائي الذي تنافسه على طاقة الضغط. وهذا انعكاس غير معتاد في سوق يُفترض أن يحدد فيه سعر التصدير الأرضية المحلية، وهو لا يعبّر عن الطلب بقدر ما يعبّر عن تسعير السوق لمهلة إدارية.

المهلة

لن يُسمح لمضغّطي كبريتات الأمونيوم غير المدرجين في نظام الانضباط الذاتي بتقديم طلب الفحص الجمركي للتصدير بعد منتصف نوفمبر. وكان هذا الحكم متداولاً منذ أسابيع، لكنه بدأ يغيّر السلوك مع مطلع الشهر.

توقف المضغّطون غير المدرجين عن شراء درجة الصلب بالمعدل الذي كانوا عليه في أكتوبر، لأن المادة التي لا يمكن فحصها هي مادة لا يمكن شحنها. وتراجع الاهتمام الشرائي في الدرجات التي تغذي هذه القناة، فتبعت الأسعار. ولا يتصل شيء في هذا التسلسل بتغيّر في طلب الأسمدة، بل بمن يُسمح له بتقديم الأوراق.

وتترتب على ذلك ثلاث نتائج، يحسن فصلها لأنها كثيراً ما تُدمج في واحدة.

الأولى أن قائمة المصدرين تضيق. فالمنتجون والمضغّطون المدرجون يحتفظون بالقناة ويخرج منها الآخرون. ولأن طاقة الضغط الصينية ليست مركزة في فئة المدرجين، فإن الحجم المتاح للتصدير سيكون على الأرجح حصة أصغر من الطاقة الوطنية مما توحي به أرقام الإنتاج. والمشتري الذي يقيس المعروض الصيني المضغوط بالطاقة الإنتاجية سيبالغ في تقدير ما يمكن شحنه فعلاً.

والثانية أن خصم درجة الصلب لا ينتقل إلى الخارج. في الأسبوع العادي يجذب الخصم الواسع على المادة الأولية المضغّطين، فيضغطون الهامش ويتبع سعر التصدير المادة الأولية نزولاً، لكن هذه الآلية تحتاج إلى الفحص في نهايتها. وبانقطاع جزء من القطاع عن الفحص، لا تجد المراجحة منفذاً، فيمكن أن تهبط شانشي دون أن يهبط عرض FOB معها. ومن يستنتج من رقم 930 يواناً في منغوليا الداخلية أن عرض المضغوط سيكون أرخص عليه أن يسأل عن الأهلية لا عن السعر.

والثالثة أن علاوات الشحنات العاجلة تتسع، وهو الهيكل ذو المستويين نفسه الذي ظهر في أواخر أكتوبر وقد تعزز الآن. فالشحنة المفحوصة سلفاً، أو المحتجزة لدى منتج واثق من أهليته، تحمل قيمة أعلى في ديسمبر مما كانت في أكتوبر. والمشترون المرتبطون بنافذة سفينة محددة يزايدون على مجموعة أطنان أضيق مما توحي به قائمة مورديهم.

العرض ليس مشكلة البائعين

إلى جانب قاعدة الفحص، تضغط أربعة قيود منفصلة على جانب البيع، وكلها في الاتجاه نفسه.

ظهرت جولة ثانية من حصص التصدير، لكن الموردين يصفون المتاح بأنه محدود، ويقولون إنهم يعملون على التزاماتهم القائمة لا أنهم يحجبون المادة. ولم تصدر هايسان مناقصة بيع جديدة، وإيفرسان في توقف صيانة يستمر شهراً، وتخطط فوجيان تيانشن لتوقف من مطلع ديسمبر إلى منتصف يناير.

هذا سوق لا يحتاج فيه المنتج إلى ملاحقة عرض أجنبي. فالقياسي يُعرض عند 220 دولاراً للطن FOB وأعلى، ويجد اهتماماً محدوداً عند هذا المستوى، وهو ما يفسر استقرار التقييم بدل ارتفاعه. فلا البائعون يضغطون ولا المشترون يقبلون. والسوق الهادئة عند سعر ثابت شيء مختلف عن السوق الضعيفة، وهذا سوق هادئة.

وهناك أدلة مادية على أن التدفق مستمر. إذ من المقرر أن تسلّم هينغي نحو 63 ألف طن من كبريتات الأمونيوم الصينية إلى بلجيكا في 11 نوفمبر. والمشترون الأوروبيون في نقص هيكلي بعد موسم من خفض الإنتاج، وهناك تجد الأطنان الصينية منفذاً لا يوفره البرازيل حالياً.

أين يقع الشراء فعلاً

تركيا هي الحاجة المحددة الحجم بوضوح في السوق: مستورد يطلب نحو 20 ألف طن من القياسي كابرولاكتام و30 ألف طن من المضغوط لشحن في نوفمبر أو ديسمبر، بالدرجتين في استفسار واحد.

وتبقى الهند المشتري الهيكلي. فقد أرست Fact مناقصتها طويلة الأجل لتوريد كبريتات الأمونيوم على أقل ثلاث شركات تجارية سعراً، في عملية استهدفت حتى 600 ألف طن على مدى عامين. وعروض كابرولاكتام الصيني إلى الهند عند نحو 220 دولاراً للطن FOB، مقابل شحن نحو 40 دولاراً للطن لشحنة من 35 ألف طن إلى الساحل الشرقي. كما ذُكر استفسار جديد على الساحل الشرقي الهندي مرتبط بهذا الإرساء.

واستقرت جنوب شرق آسيا عند 250-260 دولاراً للطن CFR، لكن الدعم من الشحن لا من الطلب. فالمستوردون الفيتناميون كانوا يبحثون عن القياسي كابرولاكتام، والمشترون الفلبينيون يختبرون السوق لشحنات معاد تصديرها أو يابانية الأصل بدل الالتزام بأطنان صينية. وارتفع الشحن من الصين إلى المنطقة إلى 47-50 دولاراً للطن لسفينة من 6000-8000 طن، مع سماع حمولات من 20 ألف طن عند نحو 35 دولاراً. وعلى منتج بسعر 210 دولارات، يمثل ذلك عبئاً شحنياً بنسبة 17-24% على شحنة صغيرة، وهو ما يفسر لماذا لم يُنتج ثبات FOB ثباتاً في CFR.

أما البرازيل فمغطاة لا متعطشة. قُيّم المضغوط مستقراً عند 255-265 دولاراً للطن CFR، بدعم من صفقات في إيتاكي وسانتوس وباراناغوا داخل النطاق الأسبوعي. وأُشير إلى سانتاريم عند 270-275 دولاراً للطن CFR لشحن ديسمبر مع قبول ضعيف. وبعد 773 ألف طن في نوفمبر، صار الاحتياج البرازيلي مغطى على المدى القريب، وديسمبر الضعيف سيكون أثره على يناير أكبر من أثره على ديسمبر.

أما أوروبا فارتفعت. تقدم القياسي إلى 290-310 يورو للطن FOB شمال غرب أوروبا، مع انعكاس أعلى النطاق لطلب NPK وASN وأدنى النطاق للمضغّطين. وصعد الحبيبي إلى 350-370 يورو للطن FOB متتبعاً قيم الغاز وعروض CAN الأعلى من ألمانيا. ولا تزال تخفيضات الإنتاج الأوروبية سارية، وهو ما يسمح للأسعار الأوروبية بالارتفاع بينما تظل الآسيوية مكانها.

ما ينبغي مراقبته

قطع الفحص عملياً. القاعدة أقل أهمية من تطبيقها. راقب ما إذا كانت الأطنان المفحوصة ستشحّ في النصف الثاني من نوفمبر، وما إذا كانت علاوات العاجل ستتجاوز 5-10 دولارات للطن المرئية حالياً. فإن حدث ذلك يكون السوق قد استوعب القيد، وإن لم يحدث يكن القيد ألين مما يوحي النص.

استمرار هبوط درجة الصلب. استمرار الانحدار في شانشي ومنغوليا الداخلية مع ثبات FOB يؤكد أن الخصم محبوس داخل البلد. واستقراره هناك يعني أن المضغّطين وجدوا مساراً مؤهلاً وأن الدائرة أوسع مما كان يُخشى.

قبول تركيا. استفسار من 50 ألف طن بدرجتين هو أكبر اختبار منفرد لعزيمة جانب البيع هذا الشهر. صفقة عند 220 دولاراً للطن FOB للقياسي تُصادق على النطاق المتماسك، وصفقة عند 210 دولارات تعني أن السوق الهادئة كانت تخفي بائعاً يحتاج الأطنان.

التوافر في ديسمبر ويناير. ثلاثة توقفات صيانة وقناة فحص أضيق كلاهما يقلل ما يمكن شحنه في الربع الأول. السعر الثابت ليس دليلاً على وفرة في العرض.

الأسعار مقيمة في 9 نوفمبر 2026. معلومات السوق من مكاتب التداول لدينا ومن مصادر تجارية؛ والأرقام استرشادية وتتحرك يومياً. تُسعَّر الشروط حسب الاستفسار وتُؤكَّد في عقد البيع.