سوق كبريتات الأمونيوم الصيني ينقسم إلى طبقتين

تغيّرت الأسعار منذ نشر هذا التقرير. فالدرجة القياسية من أصل كابرولاكتام ما زالت عند $210-215/t FOB، لكن المادة المضغوطة تراجعت إلى $210-225/t وسعر التسليم من المصنع المحلي انزلق دون تقدير التصدير لأول مرة في هذه الدورة. للقراءة الحالية، راجع تحديث سوق 9 أكتوبر. والتحليل البنيوي أدناه ما زال قائماً.

الخلاصة: سوق كبريتات الأمونيوم الصيني لم يبقَ سوقاً واحدة. فمادة كابرولاكتام المؤهلة للتصدير تُتداول عند نحو $210-215/t FOB وهي تتماسك، بينما الطنّ الذي لا يجتاز تفتيش التصدير يتدفق عائداً إلى السوق المحلي فيحدّ من الأسعار الداخلية. والمرجع الفوري المحلي عند ¥1,313/t — بزيادة 37.8% على أساس سنوي — وقد رفع المنتجون الرئيسيون عروض التسليم من المصنع مراراً طوال سبتمبر. والمشتري الذي يقارن عرضاً محلياً بعرض تصديري يقارن الآن سلعتين مختلفتين.

السعران اللذان يهمان الآن

وثمة أمران في هذا الجدول يهمان أكثر من أي رقم منفرد.

أولاً، FOB التصديري والتسليم من المصنع المحلي يتداولان عند تعادل قريب. فدرجة كابرولاكتام في شاندونغ عند ¥1,310/t تسليم المصنع تعادل نحو $212/t FOB، مقابل تقدير تصدير عند $210-215/t FOB. وفي سوق يتساوى فيه الاثنان، لا يبقى للمصدّر فارق يتنازل عنه. وهذه أهم حقيقة منفردة لكل من يتفاوض على عرض صيني الآن.

ثانياً، المتوسط المحلي ومرجع الكابرولاكتام المحلي يرويان قصتين مختلفتين. فالمرجع الفوري لكل الدرجات قرب ¥1,313/t يمزج درجة الكابرولاكتام بدرجة أفران الكوك ودرجة الصلب، وشطرا هذا المزيج تدفعهما السياسة نفسها في اتجاهين متعاكسين.

داخل السوق المحلي

هنا وقع التغيّر الحقيقي، ويستحق أن نتوقف عنده.

العنوان قوي. فقد ثبت المرجع المحلي عند نحو ¥1,313/t خلال أوائل أكتوبر، بزيادة 37.76% على أساس سنوي. وطوال سبتمبر رفع المنتجون الرئيسيون عروض التسليم من المصنع مراراً بدل اختبار السوق مرة واحدة. وأبقى المنتجون المعتمدون على الكابرولاكتام عروضهم السائبة على أساس أكثر تماسكاً تدريجياً خلال منتصف الشهر، والمشترون تبعوا الحركة بدل مقاومتها.

سبتمبر شهر تخزين، وهذا العام كان التخزين حقيقياً. فسبتمبر هو تقليدياً النافذة التي يبني فيها المشترون الخارجيون مراكزهم لموسم نصف الكرة الشمالي، والطلب الذي وصل كان حقيقياً لا مضاربياً. واشترت مصانع الأسمدة المركبة المحلية ومصنّعو كبريتات الأمونيوم الحبيبية والمضغوطة بنشاط لتغطية التزاماتهم الآجلة. وكان الحبّبون الموجّهون للتصدير — المصانع التي تأخذ المادة البلورية وتضغطها إلى حبيبات بحجم 2-4mm وتشحنها إلى البرازيل — أكثر المشترين نشاطاً على الإطلاق، لأن دفاتر طلباتهم كانت ممتلئة.

بقي العرض ضيقاً. فعدة مصانع كانت قد مرّت بإغلاقات صيانة لم تستعد معدلات تشغيلها الكاملة بنهاية الربع، والطنّ الإضافي الذي يعود إلى السوق من تلك الاستئنافات يصل تدريجياً لا دفعة واحدة. ولذلك كان توفّر المادة السائبة الفورية أرقّ مما يوحي به مستوى السعر وحده.

وقاعدة الطلب أوسع من الأسمدة. فالسحب المحلي في الصين ليس زراعياً فقط. فكبريتات الأمونيوم يستهلكها منتجو الأسمدة المركبة، ومصنّعو فوق كبريتات البوتاسيوم وغيرهم من الكيماويات الصناعية، وعمليات تعدين العناصر النادرة، ومصنّعو الجلود لإزالة الجير. وهذا التنوع في الاستخدامات النهائية يمنح الطلب المحلي دعامات مستقلة أكثر مما يمنحها سوق سماد فقط، وهو جزء كبير من سبب ثبات القيم المحلية بينما تحركت تقديرات التصدير على خطوات.

والتحوّل البنيوي تحتها. صارت كبريتات الأمونيوم المنتجة ثانوياً من الكابرولاكتام مصدراً مهيمناً للعرض في الصين تدريجياً. والكابرولاكتام نفسه يُتداول عند نحو ¥14,109/t، بزيادة 62.9% على أساس سنوي — وسوق كابرولاكتام قوية تعني مصانع كابرولاكتام تعمل بكامل طاقتها، أي مزيداً من كبريتات الأمونيوم الثانوية. وهذا في المدى المتوسط قوة ترخية حقيقية على العرض. لكنه يعني أيضاً أن مركز الثقل النوعي في السوق يتحوّل نحو مادة درجة الكابرولاكتام، وهي بالضبط الدرجة التي تجتاز تفتيش التصدير بأيسر ما يكون — وهذا هو الشطر الثاني من القصة.

لماذا انقسم السوقان: بوابة التفتيش

في 16 يوليو 2026، أضافت السلطة الجمركية الصينية كبريتات الأمونيوم إلى قائمة السلع الخاضعة لـ تفتيش إلزامي قبل شحن التصدير، بموجب الإعلان رقم 97 لعام 2026، ويشمل الرمزين الجمركيين 3102.21.0000 و3102.29.0000. والشرط التنظيمي «B» ينطبق الآن على كليهما.

وعملياً، استبدل هذا الترتيب السابق للإعفاء والإفراج بنظام تفتيش أولاً وإفراج ثانياً. فعلى المصدّر أن يتقدم إلى مكتب الجمارك المحلي بطلب تفتيش قانوني، وأن يخضع للتحقق الميداني وأخذ العينات، وأن يحصل على شهادة إفراج قبل إتمام الإقرار الجمركي. وبتجارة جرت سنوات على الإعفاء، هذا تغيير بنيوي في كيفية وصول الطنّ إلى الميناء، لا تفصيل إجرائي.

والنتيجة هي السوق ذات الطبقتين التي يتناولها هذا المقال:

فاللائحة نفسها تُضيّق مجمّع التصدير وتُرخي السوق المحلية في الوقت نفسه. فمشترو التصدير يرون مجمّعاً أصغر من الطنّ المطابق ويدفعون أكثر مقابله. وبائعو أفران الكوك المحليون يرون منافساً — هو الطنّ المعدّ للتصدير — عجز فجأة عن المغادرة، فيتنافسون معه في الداخل. ولا يمكن قراءة أي من الأثرين من سلسلة سعرية واحدة، ومن يتابع رقم FOB وحده سيغيب عنه نصف السوق.

وقد أُجري تخصيص إضافي لحصة التفتيش في منتصف سبتمبر، فخفّف الاختناق الفوري أمام المورّدين المؤهلين لكنه لم يغيّر الحساب الأساسي: الأحجام التصديرية تجري الآن على حصة تفتيش مخصَّصة لا على الطلب وحده. ومع جريان 2026 دون وتيرة العام الماضي القياسية، يتوقع البائعون أن يشتد توفّر حصة الربع الرابع لا أن يترخى.

التكاليف: لماذا الأرضية أعلى مما تبدو

مدخلا تكلفة يهمان، وهما يتحركان في اتجاهين متعاكسين.

حمض الكبريتيك رخيص. فالمادة الخام الرئيسية لكبريتات الأمونيوم من المسار المُصنَّع تداولت عند مستويات منخفضة في نافذتي الستين يوماً والثلاثة أشهر. وبالنسبة إلى المنتجين المُصنَّعين، هذه قاعدة تكلفة مستقرة وداعمة — فهي تزيل خطر طفرة تقودها التكلفة، وتزيل أيضاً أي إلحاح للخصم. الحمض الرخيص ليس سبباً لهبوط الأسعار، بل سبب لأن تصمد دون ضغط.

والكابرولاكتام مكلف. فعند ¥14,109/t تسليم المصنع، يجري سوق الكابرولاكتام أعلى بكثير من العام الماضي، وحيث يجري الكابرولاكتام بقوة، يرتفع عرض كبريتات الأمونيوم الثانوية. وهذا هو المدخل الهبوطي الواضح الوحيد في الصورة، وهو يعمل بتأخير يُقاس بأرباع لا بأسابيع.

والأمونيا السائلة هبطت. فالأمونيا السائلة المحلية عند نحو ¥2,540/t، بانخفاض 23.7% على أساس سنوي، خفّفت قاعدة تكلفة النيتروجين مقارنة بالعام الماضي. لكن ذلك لم يترجم إلى أسعار كبريتات أمونيوم أدنى، لأن تسعير كبريتات الأمونيوم تحدده قيود عرضها الخاصة — حصة التفتيش ومعدلات تشغيل المصانع وطلب الضغط — لا قيمة إحلال النيتروجين.

سؤال الربع الرابع هو الحصة لا الطلب

إذا كنت تخطّط لسحب الربع الرابع، فالمتغيّر الذي سيحدد تكلفتك الواصلة ليس الطلب البرازيلي أو طلب جنوب شرق آسيا. بل مقدار حصة التفتيش التي تصدر.

والسلاسل التي تهم:

• طلب المضغوط في البرازيل ما زال محرك الطلب. فالمادة المضغوطة تُقَيَّم عند $250-255/t CFR، مع سماع عروض في أسواق الشمال حتى $260/t CFR. وقد تحسّنت الاستفسارات، لكن تحوّل الأعمال كان أبطأ مما يوحي به تدفق الاستفسارات — فالمشترون يختبرون المستويات لا يلتزمون بها.
• إعادة تخزين الحبّبين هي حزام النقل. فشراء البرازيل يدعم هوامش التحبيب، وهوامش التحبيب تقود إعادة تخزين المضغوط، وإعادة تخزين المضغوط تحدد العطاءات في المزادات المحلية الصينية. اكسر أي حلقة، تتحرك الأسعار المحلية في غضون أيام.
• حصة التفتيش هي الصنبور. فجولات التخصيص، لا دفاتر الطلبات، هي التي تحدد كم الطنّ الصيني الذي يمكنه المغادرة فعلاً. ولهذا يمكن أن يتعايش سوق محلي متماسك وسلم عروض تصديرية رقيق.
• الاستئناف بعد العطلة هو عامل التأرجح قريب الأجل. فبعد عطلة العيد الوطني، يُتوقع على نطاق واسع أن تزيد الأحجام التصديرية مع عودة إجراءات التفتيش إلى طبيعتها — لكن إن جاءت تلك الزيادة في ربع مقيَّد بالحصة، فلن تترجم إلى أسعار تصدير ألين.

ما ينبغي للمشترين فعله الآن

افصل بين السوقين في تحليلك. إذا كنت تشتري للتصدير من الصين، فالرقم الذي يحكم تكلفتك هو تقدير FOB وتوفّر حصة التفتيش خلفه. وإذا كنت تشتري مادة صينية محلية، فالرقم الذي يحكم هو المرجع الداخلي — وهو يُخفَّض بالطنّ التصديري المحوَّل الذي قد لا يستطيع مورّدك تحريكه. لا تفترض أن الاثنين سيتقاربان.

أكّد الدرجة مقابل COA، في كل دفعة. فقد جعل نظام التفتيش الجودةَ المادية للعرض أشد أثراً اقتصادياً مما كانت. فالرطوبة والحموضة الحرة وحجم الحبيبات والمحتوى غير الذائب في الماء تحدد ما إذا كانت الدفعة تجتاز التفتيش، والاجتياز الآن يحدد ما إذا كانت تلك الدفعة قابلة للتصدير أصلاً. اطلب COA الدفعة قبل الاتفاق على مستوى.

تعامل مع طاقة الضغط، لا المادة وحدها، كالسلعة النادرة. فالبرنامج البرازيلي يقوم على الحبيبات المضغوطة. وتوفّر البلوري لا يضمن توفّر الحبيبات، لأن طاقة التحبيب قيد منفصل عن عرض المادة. وإذا كانت حاجتك حبيبية، فأمّن موقع التحبيب بدل افتراض أن توفّر المادة يستلزمه.

لا تقرأ خصماً محلياً كفرصة تصدير. فبعض المشترين يرى سعراً داخلياً منخفضاً لأفران الكوك ويفترض أنه يمكن شراؤه وتصديره. وفي نظام التفتيش الحالي، تلك بالضبط هي المادة الأكثر عرضة للإيقاف في مرحلة التفتيش. فالعرض الرخيص الذي لا يستطيع الحصول على شهادة إفراج ليس عرضاً رخيصاً.

راقب تقويم الحصص، لا السعر وحده. ففي سوق تصدير مقنَّن بالحصة، يتحرك التوفّر قبل السعر. وإن كانت لديك نافذة تحميل ثابتة، فابدأ المحادثة أبكر مما توحي به الإشارة السعرية.

ما نتابعه بعد ذلك

السيناريو الأساسي للربع الرابع: FOB التصديري متماسك خلف حصة مقنَّنة، ودرجة الكابرولاكتام المحلية مدعومة بالتكلفة والتعادل، ودرجة أفران الكوك المحلية ما زالت محدودة بالطنّ المحوَّل. وبنية السوق — لا سعره الرئيسي — هي ما تغيّر هذا الربع.

توريد كبريتات الأمونيوم من الصين

نورّد كبريتات الأمونيوم القياسية والحبيبية (المضغوطة) والبلورية من الصين إلى المشترين الزراعيين ومنتجي الأسمدة المركبة والمشترين الصناعيين، مع التحميل في Qingdao أو Tianjin ووثائق تصدير كاملة، بما فيها شهادة الإفراج عن التفتيش.

• كبريتات الأمونيوم — نطاق الدرجات الكامل والمواصفات النمطية
• كبريتات الأمونيوم الحبيبية — للتطبيق المباشر في التربة؛ وهي الدرجة التي تحددها البرامج البرازيلية
• كبريتات الأمونيوم البلورية — لخلط الأسمدة المركبة والاستخدام الصناعي
• كيف تستورد كبريتات الأمونيوم من الصين — الوثائق والتفتيش والشحن خطوة بخطوة

أرسل إلينا ميناء الوصول، والدرجة التي تحتاجها، والكمية، ونافذة التحميل المطلوبة، وسنؤكد التوفّر ونسعّر على ذلك الأساس.

بشأن التسعير في هذا المقال. الأرقام أعلاه مستويات تقدير سوقية استدلالية للدرجات والأسس المذكورة، مأخوذة من متابعتنا للسوق ومن بيانات صناعية منشورة. وهي ليست عروضاً ولا تمثل تسعيراً لشحنة بعينها أو منشأ أو نافذة شحن محددة. وأسعار كبريتات الأمونيوم تختلف بحسب الدرجة ومصدر الإنتاج والتعبئة وحجم الشحنة والوجهة والشحن، وتُقدَّم لكل استفسار وتُثبَّت في عقد البيع.