황산암모늄, 2026년 10월 28일: 2차 수출 할당량이 나왔는데도 호가는 움직이지 않았다

이번 주 2차 수출 할당량이 풀렸습니다. 가격은 움직이지 않았습니다. 이 조합이 이야기의 전부이고, 어떤 개별 호가보다 향후 6주를 더 많이 말해줍니다.

2026년 10월 28일 기준 표준 카프로락탐 등급 황산암모늄은 FOB 중국 $215-220/t을 유지했습니다. 압착 등급은 FOB $230-240/t에 머물렀습니다. 한 공급업체는 표준 $222/t, 압착 $240/t을 제시했습니다. 평가치보다 높은 수준인데, 시장에서는 거래가 거의 없습니다. 산둥 ex-works 기준가는 톤당 1,230위안으로 보합이었고, FOB 약 $201에 해당합니다.

2026년 10월 28일 수치

할당량은 허가이지 물량이 아니다

2차 할당량이 나왔는데도 공급업체들은 수출 물량을 많이 제시하지 않고 있습니다. 표면적 이유는 가용 물량 제한입니다. 그대로 읽으면 이렇습니다. 물량은 있고 서류도 이제 있고, 판매자는 여전히 붙잡고 있기를 택했습니다.

이는 의도된 포지션이고, 국내 시장이 아무도 몰아붙이지 않기 때문에 유지됩니다. ex-works 1,230위안이면 국내 넷백은 FOB 약 $201입니다. 수출가는 그보다 $14-19 높습니다. 이번 달 현금이 필요 없는 할당량 보유자는 $225를 기다릴 수 있습니다. 할당량이 없는 판매자는 어떤 가격으로도 수출할 수 없습니다.

그래서 2차 할당량은 공급을 늘리지 않았습니다. 선적할 수 없던 판매자 집단을 선적할 수 있는 집단으로 바꿨고, 그들은 지금은 하지 않기로 선택하고 있습니다.

이 논리가 깨지는 지점이 하나 있습니다. 할당량에는 보통 유효 기간이 있습니다. 기간 안에 선적하지 못하면 할당량은 아무 가치가 없고, 물량을 소화할 능력을 과대평가한 보유자는 그 기간 마지막 몇 주에 어떤 가격이라도 받고 나옵니다. 값싼 중국산 황산암모늄의 유일하게 신뢰할 수 있는 공급원이며, 가격 전망이 아니라 타이밍 거래입니다.

런던이 6%를 없애고 날짜를 못박았다

영국은 2026년 11월 26일부터 2027년 12월 31일까지 비료 관세를 철폐하며 황산암모늄도 포함됩니다. 대상 품목의 표준 수입 관세는 **6-6.5%**입니다. 요소, 황산암모늄, NPK, DAP, MAP, NP, PK가 목록에 있고 AN과 CAN은 빠졌습니다. 러시아·벨라루스산 관세는 유지됩니다.

구매자에게 이는 정치가 아니라 산수입니다. $215/t 기준 200톤이면 6-6.5%는 $2,580-2,800의 관세가 사라지는 것입니다. 1,000톤이면 $12,900-14,000입니다. FOB 가격은 1센트도 바뀌지 않고, 영국 내수 공급과의 CFR 비교는 11월 26일부터 전액만큼 바뀝니다.

실무적 결론은 두 가지입니다. 11월 26일 이후 영국으로 가는 화물은 그 이전에 선적한 같은 화물보다 가치가 큽니다. 즉 늦은 창구를 잡는 쪽이 낫습니다. 그리고 오늘 협상하는 영국 구매자는 현재 FOB 수준을 고수할 정당한 이유가 있습니다. 관세 완화는 구매자의 마진이고, 가격에 실어 보내면 사라집니다.

콜롬보 $315, 브라질 $255

이번 주 두 가격이 범위를 규정합니다.

스리랑카의 한 수입업체가 톤백 기준 CFR 콜롬보 $315/t 제안을 받았습니다. 벌크 FOB 평가치는 $215-220입니다. 차이는 톤백 포장, 소량 운임, 물량이 적은 목적지에서 나옵니다. 그러나 포장 소량 화물이 벌크 가격보다 훨씬 높게 성약된다는 가장 분명한 증거입니다. 500톤 미만을 포장으로 사신다면 이 기사의 숫자는 귀하의 시장이 아닙니다.

브라질에서는 압착이 CFR $260-265/t으로 평가됐고 그 범위에서 거래가 있었으며, CFR $255 매수 제안은 거절됐습니다. 시험받는 바닥이 버티고 있다는 뜻입니다.

아무도 말하지 않는 상한

황산암모늄의 질소는 현재 요소 질소보다 큰 프리미엄에 거래되고 있습니다. 공표된 영양소 가치 기준으로 황산암모늄은 CFR 브라질 질소 단위당 약 $11.79, 입상 요소는 중동 넷백 기준 질소 단위당 약 $8.35입니다. 약 40% 프리미엄입니다.

이것이 이 시장을 조심해야 하는 이유이며, 암모니아나 황에 대한 약세론이 아닙니다. 대체재에 대한 판단입니다. 복합비료 생산자나 배합업체는 질소를 요소와 황산암모늄 사이에서 옮길 수 있습니다. 프리미엄이 이렇게 벌어지면 한계 구매자는 전환할 유인이 있고, 황산암모늄 가격은 공급 타이트만으로는 더 오를 수 없게 됩니다.

질소 복합체 자체는 지지가 탄탄합니다. 이번 주 유럽 가스가 €100/MWh를 넘었고, 유럽의 대형 생산업체 한 곳이 추가 가동 중단을 경고했으며, 유럽의 입상 요소 한계 생산비는 수입 파리티를 크게 웃돕니다. 중국 입상 요소는 표준 FOB $425-430, 세컨더리 $415-420입니다. 약세 요인은 없습니다. 다만 황산암모늄이 이 프리미엄에서 상승을 주도할 수는 없다는 뜻입니다.

지금 살지 결정하는 세 가지 질문

1분기 말 이전에 선적해야 합니까? 그렇다면 커버하십시오. 올해의 제약은 가격이 아니라 할당량이었고, 할당량은 연휴에 가까워질수록 좋아지지 않습니다. $5 양보는 채우지 못한 창구를 보상하지 못합니다.

영국으로 보냅니까? 그렇다면 가능하면 11월 26일 이후에 선적하십시오. 완화책은 날짜가 정해져 있고 6-6.5%이며, 화물이 그 기간 안에 통관될 때만 귀하의 것입니다.

표준 등급으로 압착을 대체할 수 있습니까? 차이는 FOB $15-20입니다. 표준이 맞는다면 오늘 시장에서 가장 싼 물량이고, 2차 할당량이 실제로 확보하기를 조금 더 쉽게 만들어 줍니다.

지켜볼 것

11월 3일 마감되는 중미 입찰(압착 카프로락탐 또는 입상 12,000톤, 11월 20일~12월 10일 선적)이 다음 실제 성약입니다. 입찰 결과는 고정된 창구를 가진 구매자가 실제로 어디서 거래하는지를 보여주며, $222 호가 하나보다 값집니다.

그다음은 기다리지 않고 선적하는 첫 할당량 보유자입니다. FOB $225 이상의 수출 성약이 확인되면 판매자 논리가 입증됩니다. $210에서 성약되면 유효 기간이 일하고 있다는 뜻입니다.

가격은 2026년 10월 28일 평가 기준입니다. 시장 정보는 당사 트레이딩 데스크와 업계 소스에서 얻은 것이며, 수치는 지표 성격으로 일 단위로 변동합니다. 조건은 문의별로 제시되고 판매계약에서 확정됩니다.